不仅安全垫不够牢固

2020-04-29 15:07

为避免风险集中爆发,证监会在2017年2月发布的《关于避险策略基金的指导意见》中表示,存续保本基金到期后,应当调整基金名称、转换保本保障方式,以符合新的《指导意见》的规定,不符合的应转为其他类型的基金或予以清算。此后,保本基金不再有新产品发行,存量产品陆续到期后纷纷或清盘或转型。

2016年年初开始,a股市场经历长时间的震荡行情,偏股基金发行难度增大,保本基金却因其“下有保底、上不封顶”的特征而大放异彩。统计数据显示,2016年共有93只保本基金发行成立,数量超过了此前数年成立此类产品的总和。不过,保本基金数量的暴增也为“刚性兑付”埋下了隐患。

据查,该基金成立于2015年9月25日,募集认购份额为2.47亿份,保本周期3年,也就说保本到期日应在2018年9月底前。言下之意是,该基金的基金经理需要在4个月的时间内使基金净值提升到1元面值以上,否则相关方将承担到期偿付差额的压力。资料显示,该基金截至2018年3月份末的份额约9152万份。

上证报记者注意到,近期有一只保本基金在保本到期后净值突然大幅下跌,据业内专业人士分析,净值暴跌背后的一个重要原因即是其重仓的债券出现了兑付危机。

有基金人士提醒,一般而言,保本基金到期后,根据基金合同将不再确保持有人的本金安全,因此,持有人一定要关注保本结束日期并在当天及时赎回,避免基金转型后带来的各类风险,特别是在市场预期不明朗时。记者

王炯业

wind统计显示,截至5月29日,仍在存续的107只保本基金将在2018年、2019年两年陆续到期,其中,汇添富保鑫保本的保本周期终止日为2019年9月30日,这应该是最后一只到期的保本基金。

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wind统计显示,截至5月29日,仍在存续的保本基金共有107只(a/b/c份额分开计算),其中,已有7只保本基金的净值低于1元的面值,占比达6.5%。

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统计显示,净值告急的保本基金最新净值最低的为0.895元,最高为0.995元。此外,还有数只保本基金的净值已非常接近1元,若市场持续走弱,净值也将相继告急。

业内人士表示,保本基金往往需要通过投资债券等低风险产品积累收益,以打造“安全垫”,再通过股票投资来取得较高的投资收益,但今年2月份以来,股指持续下滑,并呈现大幅震荡走势,加上频发的信用违约事件,不断触动市场敏感的神经,导致债市承压,使得保本基金面临双重窘境,不仅“安全垫”不够牢固,获取超额收益的难度也在加大,从而使其业绩普遍表现欠佳。

免责声明:

以北京一家基金公司旗下的保本基金为例,该基金净值此前持续上涨,并在2018年2月份达到高点1.042元,此后却持续下跌,最新的净值为0.98元,从高点回落了近6%。